8日,三大股指均小幅高开,随后股指迅速走弱,午后企稳展开反弹。创业板成交额再创新高,北上资金再次大幅净流入,金融股领涨,资源股有所表现,全天成交量缩至万亿元之下。首批创业板ST股出现大跌走势。

  业内人士认为,短时间内创业板低价股受到市场追捧,估值急速抬升,而业绩方面缺乏足够支撑,后续调整压力会更大。A股市场“盘整蓄势”可能会继续,但跌破下沿的可能性不大。

  创业板成交金额首超沪市

  A股小幅高开后震荡筑底,午后股指止跌回升。环保工程、保险、煤炭、园林工程、券商、银行、钢铁等领涨,酿酒、食品饮料等继续调整;题材股方面,医废处理、云游戏、RCS概念、VPN、网络安全、海水淡化、PPP模式、创业板壳等涨幅居前;白酒、光刻胶、中芯概念、猪肉概念、鸡肉概念跌幅居前。

  截至收盘,沪指上涨0.72%,收报3316.42点;深成指上涨0.07%,收报13293.33点;创业板指上涨0.36%,收报2650.63点,科创50指数下跌0.89%,收报1344.61点。两市合计成交9244亿元,创业板成交3375亿元,创历史天量,首次超过上证主板。

  盘面上看,上涨股票2660余只,沪深两市涨停非ST股增加到67只,下跌股票达1327只,跌停股达18只。值得注意的是,两只创业板ST股均出现大跌走势。即便如此,创业板低价股的炒作风头依然不减,创业板20%涨停的个股高达24只。

  第三代半导体概念出现分化,创业板低位股继续炒作,但个股开始出现分歧,资金趋于谨慎,联建光电、【()、】等后排股开始走弱,此前滞涨的银河磁体、丝路视觉等个股纷纷补涨。低位股炒作扩散至主板,首航高科、合金投资等涨停。板块机构抱团的食品饮料等板块继续走弱,两市白酒“龙头”贵州茅台和五粮液都跌破20日中期均线。

  首批创业板ST股大跌

  在创业板低价股欢腾的时候,监管突然给两个“差生”发了“黄牌”。创业板的乐凯新材和天龙光电双双公告被“戴帽”。“以前创业板其实是没有ST的,但是注册制改革以后,新引进了ST警示。”有市场人士表示,“从9月12日开始,这对创业板的难兄难弟就将被”戴帽“ST,与主板ST股5%的涨跌幅不同,创业板股票”戴帽“后涨跌幅依然是20%。周二收盘,乐凯新材大跌9.15%,天龙光电下跌4.10%,持股的投资者肯定非常受伤,天龙光电目前有1.42万户股东,乐凯新材有1.63万户股东,这3万多人要关灯吃面了,炒绩差股一时爽,风险也是很高的。”

  上述市场分析人士指出,相比白马股的调整,短时间内创业板低价股受到市场追捧,估值急速抬升,而业绩方面缺乏足够支撑,后续调整压力会更大。在众多创业板股中,类似天龙光电、乐凯新材一样,面临业绩困境的公司还有不少。仅2019年度,就有24只创业板股净利润亏损超10亿元。将时间延长,2018年度、2019年度净利润连续亏损的公司共有31家,近期最大牛股天山生物名列其中。

  北向资金恢复大幅净流入

  北向资金8日全天净买入63.51亿元,其中沪股通买入23.63亿元,深股通则净买入39.87亿元。北向资金终结了此前连续六个交易日的净流出趋势,本周二恢复大幅净流入。

  对此,巨丰投顾分析师郭一鸣指出,北向资金的突然抄底金融股,尤其是保险板块大涨以及证券板块的拉升下,指数也在回调至60日均线附近止跌回升。这里的回升,是短期科技股调整以及白马股纷纷调整后的暂时止跌,能否形成波段性的止跌还需观望,但至少能说明,在多方的支撑下,指数下行的空间较为有限。而另一个角度,金融股这里的拉升,也或许表明经历了连续上行之后,资金也开始逐步降低配置市盈率,在继续关注科技、消费等领域的同时,目光逐步向低估值标的转向。当前的低估值品种,金融以及其他周期类板块都有继续修复及补涨的需求,或将是资金短期关注的主要对象。操作上,建议中线关注新能源汽车、新基建等景气度向上的板块,短线可以关注创业板小市值科技成长股。

  广发证券策略团队表示,国内政策保持定力,经济修复预期相对平稳。而盈利周期错位使得三季度美股相对A股的盈利增速差可能会阶段性收窄。此前,外资对A股的配置在风险偏好上受到阶段性压制,因此短期北向资金流入态势与人民币汇率走势背离,但长期看,外资增配A股仍是趋势。国泰君安证券分析认为,近一段时间以来海外投资者的低风险偏好制约了其配置,主要表现在卖出A股股票的同时,大幅净买入债券。此外,对流动性以及国际风险更为敏感的交易型北向资金,是过去两个月以来大进大出的主力。往后看,在高位利差以及人民币强势的组合下,相对而言中国资产具有更高的预期收益。

  盘整蓄势可能会继续

  爱建证券策略分析师侯英民认为,目前市场资金更多的关注短期的创业板涨幅扩大后带来的博弈机会。创业板涨幅大的优势,利于资金博弈,但这种博弈也体现出市场心态的谨慎,在龙头白马大幅上涨之后,估值已相对较高,从投资角度来说已脱离安全区。而低价个股由于涨幅小绝对价位低成为资金博弈的选择,尤其创业板涨幅的扩大为市场提供了空间。

  山西证券策略分析师表示,央行上周公开市场净回笼4700亿元,打断了此前的连续3周净投放。短期从期限利差来看仍无趋势性做多机会。A股市场“盘整蓄势”可能会继续,但跌破下沿的可能性不大。科创板公司半年报业绩升势不改,研发投入持续加码。可关注科创板超跌反弹机会。

  (文章来源:大众证券报)