一、读研报·策略

    中国银河:科创板基金继续扩容,创业板短期分流效应有望衰减

  科创板开板一周年,科创50指数的发布推动板块流动性提升,随着供给端发行标的增多和解禁来袭,短期不确定性提升,但长期来看科技长牛时代已经开启,传统PE估值方式无法完全适用科创类企业,参照海外经验,一旦估值方式趋于多元化,板块整体泡沫化将不可避免。建议通过重点跟踪如下指标:易变现率、隐含PE、资产负债率、ROE、ROA、营收规模和利润增速、所处行业规模、市占率、研发投入,综合考量。

  国盛证券:外资入场大逻辑不变,未来增配潜力巨大

  结合陆股通持股市值托管分布和资金性质净流入估算两个口径看,交易型资金都是北上外流主力。不论是择时还是行业配臵,北上配置盘的有效性都要明显优于交易盘。短期看,北上近期的外流主力仍为交易盘,海外波动加剧加速交易盘离场;长期看,外资入场大逻辑不变,目前仍处初级阶段,未来增配潜力巨大。

  华泰证券:消费市场建设是循环顺畅的基础

  内需是构建国内大循环的基石,市场是稳定产业链的关键。在传统的需求侧三驾马车当中,消费已连续多年成为我国经济增长的第一拉动力。我国有规模庞大的内需市场、较为完善的工业品、消费品产业链,有能力建立内部产销一体化的供应链和消费市场。同时,新型工业化、城镇化、信化等趋势的发展演进,可能进一步带动国民消费能力增强、消费需求出现调整。消费结构变迁、质量提高、场景多元化为代表特征的消费升级,有望进一步挖掘我国市场的内需潜力,打通国内大循环的各个环节。

  中原证券:短期利空已基本消化,未来股指继续横盘震荡的可能性加大

  周二股指的探底回升基本预示着短期利空已基本消化,考虑到当前两市领涨热点依然处于酝酿阶段,成交量并未有效显着放大,我们认为未来股指继续横盘震荡的可能性有所加大,投资者可继续关注低估值蓝筹股的补涨机会。预计沪指短线小幅争夺的可能较大,创业板市场短线小幅整理的可能较大。我们建议投资者短线谨慎关注电力环保,建筑建材以及汽车等行业的投资机会,中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

  二、读研报·行业

    1、通信运营(华泰证券、增持):

  行业增持理由:在“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局驱动下,5G有望成为重要发力点。随着5G商用的启动,依据三大运营商2年5G用户数的规划,到20年5G用户渗透率有望14.38%,我们预计到2021年5G用户有望达到4.8亿户,5G用户规模化推动信息化消费,对2C端流量需求提升、2B端行业应用的加速发展提供了催化条件。同时,国内三大运营商竞争趋缓带来移动业务营收和ARPU值有望持续双升、共建共享带来成本端优化、以及2B行业市场机遇,看好运营商行业投资机会。

  重点关注公司:中国联通

  2、电子器元件(国信证券、超配):

  行业推荐理由:5G时代正在加速到来,看好苹果产业链为代表的的消费电子景气旺季;面板产业迎来顺周期,行业新一轮景气周期在即。

  重点关注板块:消费电子、面板产业

  重点关注公司:信维通信、立讯精密、京东方、华星光电

  3、计算机(中银证券、推荐):

  行业推荐理由:对计算机行业208支个股的2020年中报业绩进行分析,发现在H1整体营收持平、利润承压之下,仍有现金流改善。而Q2环比改善爆发力更强,增长占比较往年更胜两成。细分板块表现各异,AI和云等相对较好。

  重点关注板块:AI、云计算

  重点关注公司:科大讯飞、恒生电子、广联达

  4、传媒行业(中泰证券、增持):

  行业增持理由:疫情推动下2020H1游戏公司整体利润增速明显超过收入增速,头部集中趋势明显。83%的公司经营性净现金流同比有不同程度提升,理财+货币资金数额持续增长,有息负债占流动资金比例分化较大。由于全球疫情的影响,用户对游戏的需求不断增长。

  重点关注板块:游戏产业

  重点关注公司:完美世界、吉比特、三七互娱

  5、农业行业(东方证券、增持):

  行业增持理由:1)受下半年需求提振,猪价与禽价均有支撑,养殖扩量背景下,饲料业与动保将持续呈现高景气,实现量价双击。2)由于下游需求高企,粮价虽有回调,但仍高于历史平均。当前玉米供需缺口仍存,价格或仍维持高位,而小麦、稻谷受替代需求影响将同步回暖。此外,政府重视粮食安全,将引导粮价温和回归,保障农耕效益。

  重点关注板块:猪料、禽料、种植链

  重点关注公司:海大集团、禾丰牧业、【()、】

  6、建筑装饰(国盛证券、增持):

  行业增持理由:装配式浪潮已来,有望重构行业价值链,预计央企将加大力度布局;建筑央企Q2经营强劲反弹,当前估值处于历史低位。装配式推广有望加强央企竞争优势,加速提升行业集中度。下半年基建投资有望继续上行,当前建筑蓝筹估值处于历史底部区域,有望迎来估值修复。

  重点关注板块:装配式行业、建工龙头

  重点关注公司:中国建筑、上海建工、中国中冶

  (文章来源:巨丰财经)