周三,沪深两市受隔夜美股集体大跌等影响低开低走。其中,创业板指跌幅4.80%,近期大涨的低价股放量大幅度回调,而成交金额突破4000亿再创历史新高;当天,创业板还出现注册制上市公司中首例破发。对于后市,分析认为,若无外围重大利空冲击,市场短期内持续向下的可能性并不大,甚至可能很快会进入新一轮中枢抬升的上涨。

  创业板成交额创新高 首现注册制公司破发

  受隔夜美股集体大跌等影响,沪深两市昨日低开低走。截止收盘,沪指收报3254.63点,跌幅1.86%;深成指报12861.75点,跌幅3.25%; 创业板指报2523.40点,跌幅4.80%。两市合计成交10363.12亿元,较前一交易日的9243.83亿元明显放大。

  其中,创业板指当天成交金额4021.71亿元,再创历史新高。这背后与坚瑞沃能(行情300116,诊股)、东方热电、德威新材(行情300325,诊股)、向日葵(行情300111,诊股)、美晨生态(行情300237,诊股)、融捷健康(行情300247,诊股)、宝利国际(行情300135,诊股)、华鹏飞(行情300350,诊股)、华谊嘉信(行情300071,诊股)等多只近期大涨的低价股冲高后大幅走低不无关系,意味着创业板低价股炒作可能要告一段落。

  大成基金认为三大因素导致大盘调整:其一,美股市场大跌,波动率提升压制风险偏好。道指周二跌2.25%,标普500跌2.78%,纳指收跌4.11%。纳指近三个交易日下跌超10%。其二,监管层强化对“炒小炒差”的监管,压制市场风险偏好。其三,短期解禁压力较大,流通压力提升。近三周A股解禁市值接近3700亿元,对流通盘造成短期压力。“短期来看,市场风险偏好扰动较大,但流动性环境并未明显恶化,市场或维持震荡格局。”大成基金指出,今年以来市场估值支撑力度主要来源于流动性宽松,风险偏好造成的短期波动并不决定市场趋势。在过去1个月流动性偏紧后,本周流动性边际略有好转。本周前3日,央行公开市场操作连续净投放,共计净投放2200亿元。

  有券商投顾在接受《投资快报》记者采访时表示,近期市场对创业板低价股的炒作进入了狂热状态,在没有新的热点出现之前,该板块的赚钱效应吸引很多散户进场。但由于相关公司多数缺乏有前景的主业,泡沫迅速扩大后的交易无异于“击鼓传花”。

  值得注意的是,创业板注册制上市公司首现破发。当天,创业板首批18家注册制上市公司之一的锋尚文化(行情300860,诊股),股价小幅低开后快速走低;截至收盘,锋尚文化股价跌幅4.69%,报收于133.43元,较发行价138.02元破发超过3%。

  其实,在创业板首批注册制公司集体上市的当天,发行价最高的锋尚文化表现就不如其他公司。数据显示,公司当天最高价为242元,对应最高涨幅为75.34%,收盘价格为197.50元,涨幅43.10%,是18家公司中涨幅最低的。此后,锋尚文化股价一路走低,13个交易日中只有4个交易日收红盘。

  市场下行空间有限

  当天市场抛售的不仅有近期涨幅较大的创业板低价股,部分前期累计涨幅较大的消费股也跌势不止。对于消费股,国盛证券首席策略分析师张启尧表示,单纯因为“贵”导致的消费板块调整通常是不可持续的,而更多是通过震荡“以时间换空间”消化此前的超涨。往后看,随着估值已得到明显抬升,消费板块将逐渐由估值驱动向盈利驱动转换。

  对于后市,分析人士指出,结合目前市场破万亿的成交额来看,若无外围重大利空冲击,A股市场短期内持续向下的可能性并不大。但个股的分化还会持续,一些短期涨幅过大的绩差股大概率要面临“估值修正”。中期来看,未来一个多月的变数依然会比较大,这一点也包括美股。

  国寿安保基金认为,海外市场波动有一定的偶然性,并无明显的事件催化,大概率是阶段性部分资金兑现收益而引发波动,但基本面偏强、政策面稳健的环境下出现大幅下跌的概率低。同时,由于偶发性的外部调整,A股受到冲击的幅度相对有限,后续市场还会延续短期震荡、中期走强的趋势。尤其是前期市场已经持续调整2个月左右,目前对外部风险尤其是对部分科技领域公司的预期已经极度悲观,要关注是否会出现新的增量资金变化。

  中信证券(行情600030,诊股)首席策略分析师秦培景表示,A股是增量资金驱动的市场,9月中下旬会开启为期几个月的上涨,主要驱动是来自于公募基金以及外资持续增配的资金入市。同时,政策不会提前退出,基本面的抬升趋势不仅不会有任何的反复,弹性比大家预期会更强。此外,解禁减持、美股扰动等因素本质上不会影响大方向。

  长盛基金也乐观认为,应该用长期的视角看待市场,震荡期是好的建仓期。“9月、10月随着经济恢复加快,经济数据可能会验证库存周期已经启动的逻辑。这个逻辑一旦验证,可以持续到2021年上半年。对股市来说,7月中旬以来的震荡已经到了尾声,股市可能会进入新一轮中枢抬升的上涨。”

  投资标的配置上,招商基金认为短期来看,市场风险偏好扰动较大,但流动性环境并未明显恶化,预计板块间的高低位切换仍将延续,建议继续关注安全边际相对较高的顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融和建筑板块等;对于消费、医药和科技板块则继续存优去劣。中长期看,内部经济复苏主线仍是较为确定的方向。

  国寿安保基金则表示,仍然首推泛高端制造业以及优质周期龙头,建议核心关注信创、军工,其他前期关注的高端制造领域大概率集中在电力设备制造、电子通信制造、新能源汽车产业链、汽车零部件等专业零部件制造,部分优质周期龙头在化工、铜、电解铝、玻璃、重卡等也继续推荐。

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