8月份我国经济“成绩单”本周将揭晓。国家统计局将于9月15日公布8月份固定资产投资、社会消费品零售总额等宏观经济数据。机构预测,随着降雨、汛期等干扰因素的消退,8月投资、消费数据有望“回正”。在经济复苏和消费回暖的驱动下,多家券商认为市场调整接近尾声,A股本轮行情由资金重新形成合力,并带动增量资金入场,将是持续数月的慢涨。

  8月经济数据即将公布 投资、消费数据有望回正

  9月15日,国家统计局将公布8月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售等数据。此外,国家统计局9月14日将发布8月大中城市住宅销售价格报告。9月18日,8月银行结售汇数据将公布。

  消费和投资作为拉动经济增长的两架“马车”,一直备受关注。随着汛期干扰因素消退以及疫情防控形势稳定,机构对8月投资和消费数据普遍呈乐观态度。

  国泰君安(行情601211,诊股)证券研究所全球首席经济学家花长春表示,8月广义乘用车销售对社零贡献继续增加,部分可选消费将伴随线下消费改善而好转,餐饮消费预计在8月回归零增长附近,总体社零预计增速在1.2%左右。

  “8月固定资产投资累计增速预计进一步上行至-0.3%。”花长春认为,三季度在专项债的支撑下,基建增速将进一步上行,7月份汛情影响的投资需求也将集中于三季度释放;制造业投资前期修复主要在高端制造业出口,随着海外需求回暖,出口订单恢复,也将支撑制造业投资纵深修复。

  投资方面,浙商证券(行情601878,诊股)首席经济学家李超分析称,此前大规模降雨、汛期等天气因素对基建投资的节奏产生扰动,随着这些因素的消除,基建投资有望加速。他预计1至8月份基建投资同比增长0.7%,较1至7月份提高1.7个百分点,实现正增长。

  李超表示,中国经济领先企稳抢占先机,两个大循环正在发挥供给优势利好出口。进入第三季度,中国经济各项指标维持回升态势,消费回暖、投资向好、盈利转正,部分逆周期政策也开始进入正常化进程。

  对于8月投资数据,海通宏观团队也较为乐观,该团队表示8月房企到位资金支持下,地产投资有望继续回升、地方政府专项债发行加速支撑基建投资高位,而工业企业利润快速增长、中长期贷款扩张,则将支撑制造业投资改善,预计8月固定资产投资累计同比由负转正至0.5%。

  多家券商称调整接近尾声 A股将迎来持续数月的慢涨

  近期,A股市场震荡加剧,先后经历科技医疗消费等板块抱团松动,以及创业板小市值、低价股的调整。到底应该如何解读当前的市场?A股能否重拾升势?《投资快报》记者综合多家机构观点了解到,券商普遍认为市场调整接近尾声,A股将迎来持续数月的慢涨。

  对于市场调整的原因,国盛证券策略团队最新观点认为,本轮调整中科技、消费等机构重仓股回撤幅度较大,并非景气度或者产业方向发生调整,而是在于短期风险偏好冲击,当前其调整已接近尾声。后续在宏观流动性不会出现系统性收紧,同时以公募基金为主导的机构增量持续入市、股市流动性充裕之下,当前市场大逻辑并未发生变化,符合机构审美的白马龙头也将持续获得机构资金趋势性增配,继续看好大盘走势,利用调整机会配置优质资产。

  国金证券(行情600109,诊股)策略团队表示,当前A股市场调整的核心原因为美股波动与宏观流动性预期,市场对降准基本没有预期,普遍认为当前货币政策基本维持当前格局,呈现易紧难松的特征,预计后续市场在宏观流动性方面存在较大的预期差。对于四季度A股市场节奏,国金策略团队认为10月市场或迎来反弹,反弹的幅度取决于宏观流动性的边际变化,配置方向上建议关注“消费和基建等内需板块、消费电子产业链、涨价主线”。

  展望后市,中信证券(行情600030,诊股)预计A股本轮行情由资金重新形成合力,并带动增量资金入场驱动,将是持续数月的慢涨。配置上,建议继续聚焦顺周期与高弹性品种,三条主线:受益于弱美元、商品/能源涨价等的周期板块,如黄金、有色金属和化工;受益于经济复苏和消费回暖的可选消费,如汽车、家电、家居等;绝对估值低且已相对充分消化利空因素的金融板块,包括保险和银行。另可开始配置调整已基本到位的科技龙头。

  在海通证券(行情600837,诊股)看来,随着5G技术成熟应用、新能源汽车推广,科技产业链将按照设备硬件-内容-软件-应用场景依次展开,展望未来的一年半到两年,即这轮牛市的终点,科技仍是产业主线,基本面将更强,如计算机、新能源产业链等。往后看到年底,需兼顾经济复苏逻辑,创业板牛市3浪已走完大半程,而主板牛市3浪仍在进行中,疫情冲击过去后主板基本面正在逐步改善,行情有望从早周期向后周期板块蔓延,尤其重视券商。

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