社保与公募基金扎堆云集,本身反映出上市公司具有较强的投资吸引力。究其原因,主要体现在基金机构本身具有较强的调研能力,只要上市公司的基本面与盈利能力稍显逊色,也不会轻易得到实力机构投资者的认可。作为深市第一高价股的长春高新(行情000661,诊股),这些年来确实做着不错的生意,较强的护城河与稀缺的行业领域,成为了基金机构青睐的对象。

  在A股市场中,近年来公募基金、社保基金的市场规模持续壮大,且已经形成了一定的话语权与定价权,当这类机构投资者的持股市值足够大的时候,更容易撬动起上市公司股票价格的走势,对上市公司股价走势影响意义非凡。与之相比,在港股市场,上市公司股票价格的定价权往往掌握在外资资金身上,但是随着近年来沪深股通的加速开通,内资也开始加快进入港股市场,对长期以外资作为主导的市场来说,也会起到一定的影响作用。

  近年来,A股白马股的独立上涨走势,多离不开机构投资者的身影,机构扎堆云集成为了股价持续上涨的催化剂,即使遇到整个市场的黑天鹅事件,上市公司的抗跌能力却非常强,成为了资金的避险港湾。但要达到机构云集扎堆的状态,本身对上市公司的要求也是非常高的。其中,上市公司应该具有很好的赛道优势,且本身拥有较宽的护城河,这也是上市公司业绩持续增长的重要动力。做生意不是太艰难,但要形成一个优秀的商业模式、做好一门好生意,却显得并不容易,对上市公司的要求自然非常苛刻。

  与此同时,在业绩为王的时代下,白马股可以吸引大资金的长期关注,则与上市公司自身的盈利能力以及基本面状况有着直接的联系性。然而,业绩表现同样也是白马股的痛点之一,当上市公司的业绩增速能力不达标或差于预期,聪明的资金就会产生分歧,发生集中抛售的风险也就随之产生。只要上市公司的业绩跟不上,那么也很难享受到较高的估值溢价空间了。

  换言之,持续稳健的业绩增速能力以及强大的基本面状态,无疑是白马股获得资金青睐的核心要素。机构资金愿意为上市公司更高的估值溢价空间买单,很大程度上看重了上市公司可观的业绩增速能力,它们会认为凭借上市公司的业绩增速能力,迟早会把较高的估值溢价空间抹平。但是,同样道理,若上市公司的业绩增速发生了变化,那么率先抛售股票的,也是这类机构资金,而机构投资者的集中抛售,往往成为了股票价格的趋势逆转指标之一。

  在定价权掌握在机构投资者的背景下,上市公司的股价表现仍需要看持股比例较高的机构投资者脸色。不过对任何行业来说,总不能够保障可以获得长期稳定的业绩增速预期,遇到突发事件或特殊时期,业绩增速有所变动,也并不意外。但是,与业绩稳定增长相比,市场更注重上市公司的稀缺价值以及行业赛道,只要拥有足够的竞争力与稀缺性,那么恢复业绩增速的能力,也只是时间问题,短期阵痛不影响长期趋势。

本站声明:网站内容来源于网络,如有侵权,请联系我们,我们将及时处理。