川恒股份股票分析 川恒股份002895股票如何

川恒股份股票分析 川恒股份002895股票如何,南方财富网讯 川恒股份(002895)今日股票最新价12.09,今日股票最高价12.33,今日股票最低价12.04,涨跌额-0.200,涨跌幅1.627%。 2019年分红总额12,228.78万元,增发–万股,配股–万股,新股发行–万股。 2020年07月18日发布公告,分红方案为不分配不转增

  广汇汽车是国内最大的汽车经销商集团,主要覆盖中高档以及豪华品牌。

  在本文中,我们分析和测算了中国汽车售后维修服务市场(简称“后市场”)的发展规模,以及豪华车需求的增长潜力。此外,通过回顾和分析国内第二大汽车经销商集团中升控股2010 年上市以来的业绩和股价表现,我们认为广汇汽车有望在2020 年下半年开始进入业绩较快增长阶段。此外,随着增长稳定且毛利较高的后市场业务占比提升,公司业绩周期性有望减弱,资产负债表改善也会推动估值提升。我们预计公司2020-2022 年EPS为0.26/0.37/0.42 元,维持“买入”评级。

  汽车后市场有望维持稳定成长,维修保养业务占比提升美国新车销量在2000 年见顶,但是2000-2019 年,由于总汽车保有量提升、汽车总行驶里程数增加以及车龄增加,美国维修后市场保持了平稳增长,市场规模年复合增速3.7%。我们认为中国的汽车后市场有望复制美国道路,获得长期稳定成长。我们估计中国乘用车售后维修保养市场规模将从2019 年的6,770 亿元稳步增长至2030 年的1.696 万亿元,年复合增长率8.7%。我们认为,随着时间推移,高毛利的后市场业务占比逐步提升,推动公司利润稳健增长。

  消费升级,公司豪华车占比提升

韦尔股份股票分析:光学龙头扬帆起航

韦尔股份股票分析:光学龙头扬帆起航,【投资要点】 豪威突破48M/64M 技术,公司手机CIS 市占率提升可期。公司相继在2019 年6 月与2020 年2 月突破48M/64M 像素摄像头技术,该技术标志豪威跻身手机CMOS 图像传感器第一梯队的行列。手机CIS 消耗量的提升将会是长期趋势,5G 手机的出现加速该趋势,

  根据我们测算,截至2019 年,中国的豪华车渗透率在13.8%左右,我们预计到2030 年,中国豪华车销量渗透率达到20.1%。2019 年,广汇汽车豪华车店面占比29%,相对其他经销商豪华车占比较低。我们认为公司正在进行店面改造,逐步将盈利性较差的品牌改造成盈利性较好的日系和豪华车品牌,预计未来公司豪华车店面占比有望进一步提升。公司有望受益于行业消费升级,豪华车渗透率提升,盈利能力改善。

  复盘中升控股:后市场业务稳步增长推动盈利周期性减弱我们复盘了中升控股2010 上市至今的业绩和股价表现,认为中升在2015 年迎来归母净利润拐点并取得卓越表现的原因是:1)2016-2017 年,汽车需求改善,公司新车销售毛利率提升;2)后市场业务贡献稳步提升,抵消了新车销售毛利率的波动;3)售后业务占比提升,公司盈利周期性减弱;4)现金流改善,财务费用降低,资产负债表修复。盈利增长、周期性减弱、资产负债表修复,三重因素推动公司估值中枢从10 倍PE 提升至20 倍左右PE。

  销量和归母净利润有望同比改善,维持“买入”评级我们预计公司2020-2022 年分别实现归母净利润21/30/34 亿元,EPS 分别为0.26/0.37/0.42 元,同行业可比公司21 年平均估值15XPE,给予公司21 年15XPE 估值,上调目标价至5.55 元(前值5.18 元),维持“买入”评级。

  风险提示:汽车销量不及预期,疫情影响公司经营,资产减值风险。

  

金山办公股票分析:既有优势不断加强 产品边界进一步扩张

金山办公股票分析:既有优势不断加强 产品边界进一步扩张,订阅业务超预期背后,反映出公司正确的产品发展策略公司订阅业务超预期的背后,反映的是公司依靠优秀的产品性能和市场策略,持续的进行用户拉新和用户转换。纵观公司2016-2020 的MAU 情况,我们可以发现公司总产品的MAU 持续上升,截止2020 年6 月,公司产品