山西汾酒股票分析:文化建设助青花向上 业务端持续高景气

山西汾酒股票分析:文化建设助青花向上 业务端持续高景气,近期,公司开展行走的汾酒2020活动;9 月9 日,青花汾酒30 复兴版新品上市活动在北京居庸关长城举行;9 月10 日,青花汾酒30 复兴版营销部署会召开。 主要观点 确立中国酒魂、活态为魂的全新战略定位。汾酒复兴进行战略变化,在中国酒魂基础上提出活态文化建

  9 月15 日,恒逸石化发布公告,宣布拟投资建设PMB 石油化工项目二期工程(简称文莱炼化二期项目),投资金额约为137 亿美元,略高于此前规划,项目资金将由公司自有资金、银行借款或其他融资方式组成,项目实施主体仍然为已投资一期的恒逸实业(文莱)有限公司。

  文莱炼化二期项目主要包括1,400 万吨/年炼油、633 万吨/年成品油、200 万吨/年对二甲苯、下游250 万吨/年PTA、100 万吨/年PET、165 万吨/年乙烯及下游深加工。

  公司预计项目建设期3 年,即2023 年建成投产,并预计投产后工厂年均新增收入110 亿美元,平均每年可新增净利润17 亿美元。

  公司表示项目财务内部收益率为18.67%,投资回收期7.25 年。

  目前,该二期项目规划已经通过了董事会审议,尚需提交股东大会审议。

鹏鼎控股千股千评:苹果FPC迎来量价、份额齐升机遇

鹏鼎控股千股千评:苹果FPC迎来量价、份额齐升机遇,我们近期邀请鹏鼎控股管理层在北京、上海与投资人深度交流,继续乐观看好公司未来发展。 我们认为:1)苹果强周期来临,鹏鼎FPC 业务将受益于量价、份额齐升,贡献稳定增量;2)展望未来,公司在HDI、SLP 等硬板持续加大扩产、技改力度,有望再造一个鹏鼎,M

  评论

  二期项目规划出台,为上市公司成长性续航。相比一期项目,二期项目规模更大,且附加值更高的非成品油产品收率较一期更高,我们认为二期项目有望为上市公司的中长期成长性续航。

  一体化优势继续加强。我们认为二期项目延续了一期的一体化优势,主要考虑二期的产能建设也是规划了完整的“炼油-芳烃-乙烯-聚酯”产业链。此外,公司在建600 万吨/年PTA 产能(权益产能300 万吨/年)与182 万吨/年聚酯产能都有望在未来与上游大炼化的布局形成产能匹配,加强公司一体化优势。

  相比同行,上下游发展更加均衡,具有更高的行业β属性。我们在报告《恒逸石化:成长性行业中的“三好学生”》中提到,恒逸石化相比同业的大炼化产业链布局更加均衡,其优势将表现在:1)具有更强的抗风险和抗周期波动的能力;2)企业产品内部消化有助于降低企业成本;3)行业β属性较大,有助于为投资者减少更多的择时风险。

  估值建议

  维持盈利预测与目标价15.0 元(对应12 倍2020 年市盈率和25%上行空间)和“跑赢行业”评级。公司当前股价交易于9.8 倍2020年市盈率。

  

生物股份股票行情:中期业绩改善 股权激励高增长目标彰显信心

生物股份股票行情:中期业绩改善 股权激励高增长目标彰显信心,公司发布2020 年半年度报告。 2020 年上半年公司实现营业收入6.24 亿元,同比增长22.13%;归属于上市公司股东的净利润为1.82 亿元,同比增长7.33%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.80 亿元,同比增长8.63%。基本每股收益为0.16 元。 我们